De wereld van cryptocurrency gonst van het nieuws dat BlackRock en Deutsche Bank grote stappen zetten om crypto diensten te integreren in hun bedrijfsvoering. Beide financiële giganten verkennen het terrein van Bitcoin ETF’s en crypto bewaardiensten, wat wijst op een groeiende interesse van traditionele financiële instellingen. In deze blog bekijken we de mogelijke gevolgen van deze ontwikkelingen en hun impact op de cryptomarkt.
Wat is een ETF?
Een ETF (Exchange Traded Fund) is een beleggingsfonds dat op een effectenbeurs verhandeld wordt, net als aandelen. Het doel van een ETF is om de prestaties van een specifieke index, sector of beleggingsthema te volgen. Een ETF bestaat uit een mandje van effecten, zoals aandelen, obligaties of grondstoffen, en biedt beleggers een manier om hun portefeuille te diversifiëren zonder elk afzonderlijke effect in het fonds te kopen. Ze staan bekend om hun gebruiksgemak, lage kosten en liquiditeit, waardoor ze een populaire keuze zijn voor zowel particuliere als institutionele beleggers.
Wat is een spot ETF?
Een ‘spot’ betrekking (of spot market) is een markt waar financiële instrumenten, zoals valuta’s, grondstoffen of effecten, onmiddellijk worden verhandeld en afgewikkeld. In de context van een financieel product zoals Bitcoin betekent ‘spot’ dat de aankoop en verkoop van Bitcoin plaatsvindt tegen de huidige marktprijs (de ‘spotprijs’) en onmiddellijke levering en betaling worden verwacht. Het verschil tussen spot- en derivatenmarkten (zoals futures en opties) ligt in de afwikkelingstijd en het soort contract: bij derivaten wordt het onderliggende instrument op een toekomstige datum verhandeld en afgewikkeld, terwijl bij spotmarkten de transactie direct plaatsvindt.
In de afgelopen maanden hebben we een golf van aanvragen gezien voor Bitcoin spot ETF’s, met grote financiële spelers als Bitwise Valkyrie, Invesco, Fidelity en Wisdom Tree die zich in de strijd mengen. Ook BlackRock, een prominente vermogensbeheerder, is op het toneel verschenen door zich aan te melden voor een spot Bitcoin ETF bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC).
Ondertussen is Deutsche Bank het pad van crypto bewaardiensten ingeslagen, wat hen in staat stelt om klant activa te beheren zonder dat ze het geld van de bank investeren of crypto diensten integreren. De interesse van de bank in de crypto wereld gaat terug tot februari 2021.
Hoewel het recente optimisme over een mogelijk goedgekeurde ETF heeft geleid tot wat sommigen “The Great Accumulation Race” voor Bitcoin noemen, moeten we niet vergeten dat de SEC eerder dergelijke pogingen van Grayscale, VanEck en WisdomTree heeft afgewezen. De uitkomst van de betrokkenheid van BlackRock en Deutsche Bank blijft dus onzeker.
De goedkeuring van een spot Bitcoin ETF zou verstrekkende gevolgen kunnen hebben voor de cryptomarkt. Met het potentieel om de vraag te verhogen, de prijzen te stimuleren en gemakkelijker toegang tot Bitcoin voor particuliere beleggers te bieden, kan een spot ETF ook invloed hebben op het regelgevende landschap, aangezien de SEC historisch resistent is geweest tegen spot Bitcoin ETF’s.
Mocht een Bitcoin spot ETF worden goedgekeurd, dan zou de institutionele acceptatie van cryptocurrencies sterk kunnen toenemen. Dit wordt bewerkstelligd door een grotere geloofwaardigheid, minder zorgen over marktmanipulatie en een transparanter handelsklimaat. Bovendien kan de steun van BlackRock gewicht geven aan de ETF-aanvraag, waardoor het moeilijk wordt voor de SEC om het voorstel zonder sterke rechtvaardiging af te wijzen.
De institutionele interesse in crypto ETF’s blijft hoog, ondanks marktschommelingen en de goedkeuring van een Bitcoin spot ETF zou het enthousiasme voor cryptocurrencies in de financiële sector kunnen doen oplaaien.
De groeiende populariteit van ETF’s onder institutionele beleggers heeft een domino-effect gehad op de institutionele acceptatie van andere activaklassen. Gekenmerkt door hun gebruiksgemak, lage kosten en liquiditeit, worden ETF’s het favoriete beleggingsinstrument voor veel institutionele beleggers. Als gevolg hiervan heeft de groei van de ETF-markt geleid tot innovatie en verbeteringen in andere activaklassen, waardoor mogelijk de interesse in digitale activa toeneemt.
Concluderend: de betrokkenheid van BlackRock en Deutsche Bank in de wereld van cryptocurrencies en hun streven naar een Bitcoin spot ETF markeert een belangrijke verschuiving in de aanpak van traditionele financiën ten aanzien van digitale activa. Ondanks de onzekerheid rond de reactie van de SEC, zou deze verandering een aanzienlijke invloed kunnen hebben op de cryptomarkt en verstrekkende gevolgen hebben voor de institutionele acceptatie.
Knaken Cryptohandel B.V. heeft een registratie bij De Nederlandsche Bank N.V. (DNB) als aanbieder van cryptodiensten. DNB houdt toezicht op de naleving door Knaken Cryptohandel B.V. van de Wet ter voorkoming van witwassen en financieren van terrorisme en de Sanctiewet 1977. Knaken Cryptohandel B.V. staat niet onder prudentieel toezicht van DNB of onder gedragstoezicht van de AFM. Dit betekent dat er geen toezicht wordt gehouden op financiële eisen of bedrijfsrisico’s en er geen sprake is van specifieke financiële consumentenbescherming.
Investeren in cryptogerelateerde producten gaat gepaard met aanzienlijke risico’s.
